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和坚硬思辨

时间:2019-09-19 18:55来源:原创 作者:admin 点击:

  OTC

  1. used for large trade

  conducted over the phone

  没拥有拥有exchange决议限期,买进卖者更敏捷的交涉限期

  OTC信誉风险更父亲,exchange信誉风险小

  call option: 拥有权力依照X标价到来买进

  put option: 拥有权力依照X标价到来卖

  forward:在不来届期间依照确物标价买进容许买进壹个资产

  futures:更规范的,法度条约束的在不到来几月内买进卖资产

  market maker做市商: maintain bid and offer price and stand ready to buy.

  $Call_T=max(0,S_T-X)$

  $Put_T=max(0,X-S_T)$

  $Forward=S_T-X$

  Futures 锁定股票的标价,不容许任何upside potential

  Options hedge 反向的标价移触动,容许upside potential,鉴于asymmetric

  Speculator运用衍生品在市场耍钱

  Future 需寻求壹个小的创始费用(Initial Margin),结实是很父亲的进款或损违反

  Option 需寻求option premium,结实是很父亲的进款和拥有限的损违反

  Arbitrageurs经度过发皓和操控错价资产到来争得低风险盈利。

  经度过在1个或多个市场中equivalent offsetting到来赚取盈利

  套利时间不会存放在很久,鉴于套利很快会让标价顶消

  壹个原本是对冲的买进卖能还愿成了投机贩卖行为,此雕刻是操干风险。

  因此运用衍生品时,需寻求设定好风险的限额。

  错误运用衍生品能招致清楚的风险

  Features:

  specific maturity time

  specific price

  buy or sell

  underlying asset

  Open interest:

  total number of long positions in a given futures contract.

  trading volume higher than open interest

  

  Volume and OpenInt

  

  Volume:当天成提交的合同数

  OpenInt:at the end of trading session,僵持open的合同数

  Spot Price: 以后买进卖标价

  Futures Price: 不到来买进卖标价

  Basis: S-F

  Convergence: 跟遂时间的挨近,basis会趋势0

  几个Margin

  Initial margin:要终止futures买进卖需寻求的担保金

  Maintenance Margin:要持续买进卖最小的担保金金额

  Variation Margin:当保障金缺乏时,需寻求增补养的保障金金额

  Marking to Market:市场上每团弄体的账户邑会每日计算价

  当壹个买进卖者账户小于Maintenance Margin时会收到margin call

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